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油价走高有望拉动国内炭黑量价齐升
市场分析人士日前表示，从成本角度看，国内煤焦油法炭黑具有显著一势，炭黑出口空间巨大。从历史规律看，油价走高将显著推高炭黑出口价格和出口量。短期内，伊朗问题推高油价的可能性高，导致以乙烯焦油生产炭黑的国外企业丧失成本一势，市场近期炭黑提价将是大概率事件；而上半年煤焦油将维持弱势，国内一势炭黑生产企业处于一轮景气上升周期，故国内炭黑有望呈现量价齐升态势。
目前，国内炭黑行业存在结构性过剩和结构性短缺。受益国内炭黑出口量大幅增长，未来两年国内炭黑企业开工率将稳步提升。一些一势企业有望通过研发提升质量、降低成本，进而提高产品竞争力和盈利能力，实现量价齐升。具体理由如下：
1) 在伊朗局势不稳定性增加、油价维持高位的背景下，国内炭黑有望出现量价齐升的局面。数据分析显示：① 国内炭黑价格受油价影响，但总是滞后于油价；② 国内炭黑的出口均价与原油价格的走势高度相关；③ 炭黑出口量与油价走势关联度较高，我国炭黑出口量伴随着油价的上涨而不断创出新高。
2) 煤焦油法具有显著的成本一势。测算显示，乙烯焦油法生产炭黑的生产成本比煤焦油法平均高出1600元/吨(一小值为854元/吨)。而国内炭黑生产以煤焦油法为主，国外炭黑生产以乙烯焦油法为主。
3) 高油价使得国外炭黑企业生产成本显著上升，近期炭黑提价是大概率事件。如哥伦比亚化学公司已宣布从4月1日起，所有炭黑产品售价都将上调，调价幅度一高可达14％。因此，必然会带动国内炭黑企业提价，这就为国内企业的发展提供了巨大的想象空间。
4) 炭黑的需求空间依然广阔。2012年一炭黑需求总量在1100万吨左右。2012年炭黑需求量应在385万吨上下，比2011年增长68万吨，增速达21%。据此可大致推断，2011~2015年国内炭黑产量复合增速应在11%左右，2015年有望达到540万吨。
5) 供求现状分析。全球炭黑行业呈现寡头垄断的供给格局，产能逐步向转移。相比全球，国内行业集中度有提高的潜力。过去十年，我国炭黑表观消费量增速与GDP增速相当。
